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財務報表分析
  1、流動比率=流動資產÷流動負債
  2、速動比率=速動資產÷流動負債
  保守速動比率=(現金+短期證券+應收票據+應收賬款凈額)÷流動負債
  3、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
  4、存貨周轉率(次數)=銷售成本÷平均存貨其中:平均存貨=(存貨年初數+存貨年末數)÷2 
  存貨周轉天數=360/存貨周轉率=(平均存貨×360)÷銷售成本
  5、應收賬款周轉率(次)=銷售收入÷平均應收賬款l
  其中:銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額;應收賬款是未扣除壞賬準備的金額
    應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入凈額
  6、流動資產周轉率(次數)=銷售收入÷平均流動資產
  7、總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額
  8、資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100% (也稱舉債經營比率)
     9、產權比率=(負債總額÷股東權益)×100% (也稱債務股權比率)
  10、有形凈值債務率=[負債總額÷(股東權益-無形資產凈值)] ×100%
  11、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用
  長期債務與營運資金比率=長期負債÷(流動資產-流動負債)
  12、銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%7
  13、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100%. 
  14、資產凈利率=(凈利潤÷平均資產總額)×100%
  15、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產(或年末凈資產)×100%
  或=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
  16、權益乘數=資產總額÷所有者權益總額=1÷(1-資產負債率)=1+產權比率
  17、平均發行在外普通股股數=∑(發行在外的普通股數×發行在外的月份數)÷12
  18、每股收益=凈利潤÷年末普通股份總數=(凈利潤-優先股利)÷(年末股份總數-年末優先股數)
  19、市盈率(倍數)=普通股每市價÷每股收益
  20、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數
  21、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價
  22、市凈率=每股市價÷每股凈資產
  23、股利支付率=(每股股利÷每股凈收益)×100%
  股利保障倍數=股利支付率的倒數
  24、留存盈利比率=(凈利潤-全部股利)÷凈利潤×100%
  25、每股凈資產=年末股東權益(扣除優先股)÷年末普通股數(也稱每股賬面價值或每股權益)
  26、現金到期債務比=經營現金凈流入÷本期到期的債務(指本期到期的長期債務與本期應付票據). 
  現金流動負債比=經營現金凈流入÷流動負債
  現金債務總額比=經營現金凈流入÷債務總額(計算公司最大的負債能力)
  27、銷售現金比率=經營現金凈流入÷銷售額
  每股營業現金凈流量=經營現金凈流入÷普通股數
  全部資產現金回收率=經營現金凈流入÷全部資產×100%M
  28、現金滿足投資比=近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和;
  現金股利保障倍數=每股營業現金凈流入÷每股現金股利
  29、凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈收益-非經營收益)÷凈收益
  現金營運指數=經營現金凈流量÷經營所得現金(經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用)
  財務預測與計劃
  30、外部融資額=(資產銷售百分比-負債銷售百分比)×新增銷售額-銷售凈利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)
  31、銷售增長率=新增額÷基期額或=(計劃額÷基期額)-1
  32、新增銷售額=銷售增長率×基期銷售額
  34、可持續增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額÷期初股東權益
  =銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數
  或=權益凈利率×收益留存率÷(1-權益凈利率×收益留存率)
  財務估價' 
  (P-現值 i-利率 I-利息 S-終值 n—時間 r—名義利率 m-每年復利次數)
    35、復利終值復利現值
  36、普通年金終值:或
  37、年償債基金:或A=S(A/S,i,n)(36與37系數互為倒數)
  38、普通年金現值:或 P=A(P/A,i,n)
  39、投資回收額:或 A=P(A/P,i,n)(38與39系數互為倒數)
  40、即付年金的終值:或 S=A[(S/A,i,n+1)-1]
  41、即付年金的現值:或 P=A[(P/A,i,n-1)+1]( 
  42、遞延年金現值:第一種方法:第二種方法:
  43、永續年金現值:
  44、名義利率與實際利率的換算:+ 
  45、債券價值:分期付息,到期還本:PV=利息年金現值+本金復利現值
  純貼現債券價值PV=面值÷(1+必要報酬率)n (面值到期一次還本付息的按本利和支付)
  平息債券PV=I/M×(P/A,i/M,M×N)+本金(P/S,i/M,M×N)(M為年付息次數,N為年數)
  永久債券
  46、債券到期收益率=或
  (V-股票價值 P-市價 g-增長率 D-股利 R-預期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利)
  47、股票一般模式:零成長股票:固定成長:
  48、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率或
  49、期望值:
  50、方差:標準差:變異系數=標準差÷期望值
  51、證券組合的預期報酬率=Σ(某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重)即:
  m-證券種類 Aj-某證券在投資總額中的比例;-j種與k種證券報酬率的協方差
  -j種與k種報酬率之間的預期相關系數 Q-某種證券的標準差
  證券組合的標準差:
  52、總期望報酬率=Q×風險組合期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
  總標準差=Q×風險組合的標準差
  53、資本資產定價模型:
  ① COV為協方差,其它同上
  ②直線回歸法
  ③直接計算法
  54、證券市場線:個股要求收益率
  投資管理
  55、貼現指標:凈現值=現金流入現值-現金流出現值
  現值指數=現金流入現值÷現金流出現值
  內含報酬率:每年流量相等時用“年金法”,不等時用“逐步測試法”
  56、非貼現指標:回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現金流出量
  會計收益率=(年均凈收益÷原始投資額)×100%
  57、投資人要求的收益率(資本成本)=債務比重×利率×(1-所得稅)+所有者權益比重×權益成本
  58、固定平均年成本=(原值+運行成本-殘值)/使用年限(不考慮時間價值)
  或=(原值+運行成本現值之和-殘值現值)/年金現值系數(考慮時間價值)
  59、營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅(根據定義)=稅后凈利潤+折舊(根據年末營業成果)=(收入-付現成本)×(1-所得稅率)+折舊×稅率(根據所得稅對收入和折舊的影響)
  60、調整現金流量法:(α-肯定當量)
  61、風險調整折現率法:
  投資者要求的收益率=無風險報酬率+β×(市場平均報酬率-無風險報酬率)(β—貝他系數)
  項目要求的收益率=無風險報酬率+項目的β×(市場平均報酬率-無風險報酬率)
  62、凈現值=實體現金流量/實體加權平均成本-原始投資
  凈現值=股東現金流量/股東要求的收益率-股東投資
  63、β權益=β資產×(1+負債/權益)β資產=β權益÷(1+負債/權益)
  流動資金管理9 g  k( l  z; Z6 }
  64、現金返回線 H=3R-2L(上限=3×現金返回線-2×下限)
  65、收益增加=銷量增加×單位邊際貢獻
    66、應收賬款應計利息=日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本
  平均余額=日銷售額×平均收現期占用資金=平均余額×變動成本率
  67、折扣成本增加=(新銷售水平×新折扣率-舊銷售水平×舊折扣率)×享受折扣的顧客比例
  68、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本
  取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本×每次進貨量/2
  存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本 TC=TCa+TCc+TCs
  (K-每次訂貨成本D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數U-單價 p-日送貨量 d-日耗用量)
  69、經濟訂貨量: ?  ]0 l8 d$ q
  總成本 最佳訂貨次數 經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本
  經濟訂貨量占用資金=
       70、再訂貨點(R)=交貨時間(L)×平均日需求量(d)+保險儲備(B) R=L×d+B(Ku-單位缺貨成本; S-一次訂貨缺貨量; N-年訂貨次數; Kc-單位存貨成本)
  保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數+保險儲備×單位存貨成本即:TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc
  籌資管理
  72、實際利率(短期借款)=名義利率/(1-補償性余額比率)或=利息/實際可用借款額
  73、可轉換債券轉換比例=債券面值÷轉換價格
  股利分配
  74、發放股票股利后的每股收益(市價)=發放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發放率))
  資本成本和資本結構 通用模式:資本成本=資金占用費/籌資金額×(1-籌集費率)
  75、銀行借款成本:
  (K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費率)
  考慮時間價值的稅前成本(K):(P-本金)稅后成本(K1):(K1)=K×(1-T)
  76、債券成本:
  (Kb-債券成本;I-年利息;T-所得稅率;Rb–債券利率;B-籌資額(按發行價格);Fb-籌資費率)
  考慮時間價值的稅前成本(K):(P-面值)稅后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)
  77、留存收益成本:
  第一種方法:股利增長模型:
  第二種方法:資本資產定價模型:
  第三種方法:風險溢價法:(Kb-債務成本;RPc -風險溢價)
  78、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市價;g—年增長率)
  優先股成本=年股息率/(1-籌資費率)
  79、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重

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